事件:
   
为顺应公司战略转型发展的需要,公司全资子公司旷达新能源与富林工贸、富邦电气、富沃电器签署了《投资框架协议》。公司拟投资预计不超过4亿元人民币进行现金收购,将直接或间接拥有三家公司100%股权。
   
投资要点:
   
标的企业产品获国际一线企业客户认可,未来营收有望持续增长。被投资方从事汽车电机研发、生产、销售12年以上,产品通过国际一线汽车部件总成厂的严格认证,生产质量和开发能力获得客户普遍认可,并参与到部分客户的前期项目研发。公司95%以上的产品销往欧洲各大汽车部件总成厂。间接为众多国际知名汽车制造商提供产品。得益于行业需求增长、以及新市场客户的开拓,预计被投资方未来收入盈利有望持续增长。
   
此番收购符合公司战略转型规划,优势互补助力汽车核心零部件业务。旷达科技的战略规划中已经明确将汽车零部件作为新战略落脚点之一。公司将逐步实现公司从汽车面料到汽车饰件、汽车零部件的持续升级转型。通过与被投资方的合作,不仅能更好地发挥被投资方在汽车微电机领域的产品开发、生产质量控制的特长,同时也能更好地利用旷达科技在汽车面料饰件上积累的国内汽车主机厂客户资源、及上市公司较强的融资能力,实现双方的优势互补,做强做大以电机电控为代表的汽车核心零部件新业务板块。
   
控制光伏业务规模,调整新能源业务重心。截至目前,公司并网光伏电站总计410MW,基于限电及补贴滞后等问题,未来该规模将保持稳定。并且公司注销了位于新疆的三个光伏电站前期项目公司。公司未来新能源业务重心将从电力向汽车零部件、尤其是新能源汽车相关的方向发展公司。
   
大股东增持价及定增价格接近现价,股价安全边际高。大股东增持超过1.15亿,增持均价5.60元/股,承诺12个月不减持。2016年1月18日,公司实际控制人倡议员工增持公司股票,承诺对符合条件者全额补偿股票价格或有亏损;预计期间员工调整后的增持成本约5.48元/股。2016年11月6号公司定增完成,定增价格6.52元,募集资金净额11.5亿元,公司目前在手资金充裕,为后续发展提供支持。
   
维持盈利预测与投资评级:不考虑收购标的的业绩贡献,预计公司16-18年归母净利润分别为3.21、4.54、4.71亿元,全面摊薄后每股收益分别为0.20元/股、0.29元/股、0.31元/股,对应当前股价的PE分别为31倍、23倍、21倍。维持“增持”评级不变。